Podría seguir la baja de emisiones michoacanas: Fitch Ratings

MORELIA, Mich., 19 de junio de 2013.- Fitch Ratings modificó la calificación de la emisión MICHCB 07U a A+(mex)vra‟ de AA-(mex)vra‟, debido a que persiste una debilidad en la flexibilidad financiera del Estado de Michoacán y a que el fortalecimiento sostenido de las finanzas estatales se alcanzará hasta el mediano plazo, señala el más reciente análisis de la correduría estadounidense.

La calificación de la emisión MICHCB 07U podría ajustarse nuevamente a la baja. por la posibilidad de que se declare un evento de incumplimiento, aun cuando la estructura de la emisión ha mostrado un desempeño general muy favorable y presenta una alta seguridad en el cumplimiento de sus obligaciones y compromisos en tiempo y forma

Pero la cuestión es que los documentos de la operación no distinguen esas fortalezas ante la eventual materialización de un evento de incumplimiento, precisa la correduría estadounidense.

La calificación de la emisión MICHCB 07U está estrechamente vinculada a la calidad crediticia del Estado de Michoacán, por lo que cualquier movimiento a la alza o a la baja en la calificación del Estado, se podría ver reflejado directamente y en el mismo sentido en la calificación de la emisión.

El presunto evento de incumplimiento y el incumplimiento de cualquiera de las obligaciones establecidas en los documentos de la emisión, derivaría en un ajuste a la baja de la calificación de la emisión. Por el contrario, cualquier mecanismo adicional a los ya contemplados en la estructura de la emisión, que permita robustecerla, podría mejorarla.